Side 6
Ledelsesberetning Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Trafik I 2024 kørte knap 13,7 mio. køretøjer over Storebæltsforbindelsen. Det er ca. 48 tusind flere, end der krydse- rede i rekordåret 2023. Vejtrafikken havde samlet set en vækst på 0,1 pct. i forhold til 2023 opgjort i gennem- snitlig døgntrafik. Personbiltrafikken oplevede en afmatning i 1. halvår med et fald på 1,3 pct. i forhold til samme periode året før. Fra august måned og frem var personbiltrafikken omvendt stigende, og for året endte personbiltrafikken samlet set med et fald på 0,2 pct. i forhold til 2023. Lastbiltrafikken havde derimod konsekvent fremgang i 2024, og dermed var det endnu et rekordår for lastbiltrafikken med en samlet trafikvækst på 2,7 pct. I 2024 kørte 44.461 persontog over Storebæltsforbindelsen, hvilket er en stigning på 11,4 pct. i forhold til 2023. Stigningen i persontog skyldes bl.a. en stigende efterspørgsel efter at rejse med toget samt flere store sporarbejder på strækningen mellem Ringsted og Slagelse hen over forår og sommer 2023, som resulterede i færre togafgange i 2023. Godstogstrafikken udgjorde 7.892 godstog i 2024, svarende til et fald på 0,9 pct. sammenholdt med 2023. Økonomi Resultatet før finansielle værdireguleringer og skat udgør et overskud på 2.270 mio. kr., hvilket er på niveau med 2023. Selskabets nettofinansieringsomkostninger er isoleret set steget med 119 mio. kr., hvilket opvejes af årets omsætningsvækst og et fald i vedligeholdsomkostninger. Omsætningen er 99 mio. kr. højere sammenlignet med 2023 og udgør i alt 3.549 mio. kr. Omsætningen fra Storebælts vejforbindelse er steget med 2,6 pct., svarende til 82 mio. kr., og udgør herefter 3.237 mio. kr. Stigningen kan overvejende tilskrives årets takstforhøjelse, der følger den almindelige prisud- vikling, samt den stigende lastbiltrafik. Selskabets omsætning fra jernbaneforbindelsen er steget med 6,2 pct., svarende til 16 mio.kr., som følge af sporarbejders effekt på antallet af togpassager i sammenlignings- året. Andre eksterne omkostninger udgør 418 mio. kr. og er 12 mio. kr. lavere end i 2023. Faldet skyldes især la- vere vedligeholdsomkostninger til jernbanemateriel. Af- og nedskrivninger udgør 466 mio. kr. og er på niveau med 2023. Nettofinansieringsomkostningerne har i 2024 været højere end i 2023 og udgør 400 mio. kr. Stigningen på 119 mio. skyldes langt overvejende, at indeksopskrivningen på den inflationsindekserede gæld isoleret set gav højere renteudgifter Dagsværdireguleringer udgør en omkostning på 20 mio. kr. mod en omkostning på 345 mio. kr. i 2023. I 2024 har dagsværdireguleringer udgjort et begrænset tab på 20 mio. kr. som følge af et marginalt rentefald i relation til selskabets fastforrentede andel af gældporteføljen. Dagsværdireguleringer vedrører ændringer i markedsværdien af selskabets finansielle aktiver og passiver. Værdireguleringerne er derfor en regnskabsteknisk post, der ikke påvirker tilbagebetalingstiden for selska- bets gæld, da gælden afdrages til nominel værdi. Selskabet styres derfor internt efter resultat før dagsværdi- reguleringer og skat, da dette bedre udtrykker den egentlige kernedrift med indflydelse på pengestrømme og tilbagebetalingstid. Side 4 af 45
Side 7
Resultatopgørelse reguleret for effekt af dagsværdireguleringer Mio. kr. Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle poster ekskl. værdiregulering Resultat før dagsværdiregulering og skat Dagsværdiregulering Resultat før skat Skat Årets resultat Total- indkomst- opgørelse 2024 2.670 -420 2.250 -501 1.749 Resultat- Resultat- opgørelse ekskl. opgørelse ekskl. dagsværdi- dagsværdi- Dagsværdi- reguleringer reguleringer regulering 2024 2023 2.670 2.552 20 -400 -281 2.270 2.271 -20 -20 -345 2.250 1.926 -501 -334 1.749 1.592 Finansielle poster inkl. dagsværdiregulering udgør en omkostning på 420 mio. kr. mod en omkostning på 626 mio. kr. i 2023. Resultatet før skat viser et overskud på 2.250 mio. kr. mod et overskud på 1.926 mio. kr. i 2023. Skat af årets resultat udgør en udgift på 501 mio. kr. Selskabets resultat efter skat udgør et overskud på 1.749 mio. kr. Årets tilgange til materielle anlægsaktiver under udførelse udgør i alt 90 mio. kr. Større anlægsarbejde har bl.a. omfattet elarbejde i Storebæltstunnelen, etablering af ny støjskærm på motorvejsstrækningen ved Ny- borg samt en påbegyndt udskiftning af brolejer i Vestbroen. Udskiftningen af brolejer er et omfattende an- lægsarbejde med en forventet tidshorisont på 3-5 år. Arbejdet kræver, at Storebæltsbroen løftes, så lejerne kan tages ud. I 2024 blev et prøveløft foretaget med succes og uden påvirkning af vejtrafikken. I årsrapporten for 2023 forventede selskabet et resultat før finansielle dagsværdireguleringer og skat i ni- veauet 2,1 - 2,2 mia. kr. Forventningen baserede sig på et inflationsskøn på 3,0 pct. samt stigende trafikind- tægter på 0,3 pct. I halvårsrapporten blev det præciseret, at resultatet forventedes at blive realiseret i den øvre ende af interval- let som følge af lavere finansieringsomkostninger end budgetteret. Omvendt havde personbiltrafikken en større tilbagegang end forudsat. Årets resultat resultat før finansielle dagsværdireguleringer og skat på 2.270 mio. kr. ligger dermed lidt over det forventede. Det skyldes, at inflationen endnu engang blev lavere end for- ventet, og at trafikvæksten for personbiler i 2. halvår har været positiv. Egenkapitalen i selskabet er pr. 31. december 2024 positiv med 6.233 mio. kr. Egenkapitalen vil fortsat være positiv efter det foreslåede udbytte på 1.915 mio. kr. Pengestrømme fra driften udgør 2.381 mio. kr., hvilket er 829 mio. kr. mindre end i 2023 som følge af færre ændringer i driftskapitalen. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter er negative og udgør 100 mio. kr. som følge af investeringer i vej- og jernbaneanlæg. Det frie cash flow fremkommer på basis af drift fratrukket anlægsinvesteringer og udgør 2.281 mio. kr. Frit cash flow udtrykker selskabets evne til at generere likviditet til finansiering af renter og afdrag på selskabets gældsforpligtelser. Under finansieringsaktiviteter indgår lånoptagelse, afdrag og renteomkostninger samt udbytte, som netto ud- gør en negativ pengestrøm på 2.203 mio. kr. Side 5 af 45
